Animal, te dejamos una ayudita para que resuelvas cualquier duda que te salga del capítulo, y puedas profundizar lo que necesites.

Términos Financieros

• Capital Allocation: Proceso por el cual una empresa decide cómo distribuir sus recursos financieros entre diferentes proyectos o áreas para maximizar su valor.
• Capex (Capital Expenditure): Inversión de una empresa en bienes de capital, como maquinaria o edificios, para aumentar su capacidad o eficiencia.
• Barreras de Entrada: Obstáculos económicos, legales, tecnológicos o de mercado que dificultan la entrada de nuevos competidores en una industria.
• Emitir un bono: Acto de una entidad (gobierno o empresa) de ofrecer deuda a inversores externos a cambio de capital, prometiendo pagar intereses y el principal en el futuro.
• Aumento de Capital: Proceso mediante el cual una empresa obtiene capital adicional, ya sea emitiendo nuevas acciones o mediante otros instrumentos financieros.
• Costo de Capital: Tasa de retorno que una empresa necesita obtener sobre sus inversiones para mantener su valor de mercado y satisfacer a sus inversores.
• Costo Marginal: Costo adicional de producir una unidad adicional de un bien o servicio.
• Múltiplos: Herramientas de valoración que comparan el valor de mercado de una empresa con una variable financiera clave (como ingresos o EBITDA) para evaluar si está subvalorada o sobrevalorada.
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): Indicador que muestra la rentabilidad de una empresa antes de deducir intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
• Revenue (Ingresos): Total de ingresos que recibe una empresa por sus actividades comerciales, antes de deducir cualquier costo o gasto.
• Escala Mínimo Eficiente: Menor nivel de producción en el que una empresa puede operar manteniendo sus costos unitarios más bajos, aprovechando economías de escala.

Framework Clave

Basamos la discusión en el concepto de ciclo según el libro Capital Returns, escrito por personas de Marathon Asset Management.

Las cuatro partes del ciclo son:

• Nuevos competidores entran en la industria porque ven que hay retornos